SMR 특별법 통과와 원전 비중 확대 기조 속에서 수산인더스트리는 올해를 성장 원년으로 규정했다. 모회사는 새울원자력 1,2호기와 3,4호기 수주, 신월성 1,2호기 정비 수주와 UAE 바라카 원전 1에서 4호기 터빈정비 단독 수주 등으로 정비 포트폴리오를 확장했다. 지난해 비파괴검사 사업 531억 원을 포함해 해외 수주도 확대되며 가시적 매출 기반이 마련됐다. 중부발전의 안전점검 현장에서도 수산인더스트리 협력 근로자들이 거론되며 현장 안전관리 능력이 회사 신뢰의 한 축으로 부각됐다.

자회사 수산이앤에스는 MMIS 분야에서 POSAFE-Q 개발 등 검증된 제어기술을 보유해 원전 계측제어 역량을 보여준다. 회사는 i-SMR 국책과제의 핵심 수행기관으로 선정돼 2024년 개발을 시작, 2028년 표준설계인가 취득을 목표로 삼고 있다. i-SMR은 경제성과 안전성을 동시에 요구하는 기술로 국내 인증과 수출 성과가 맞물릴 경우 성장 동력이 된다. 다만 표준설계인가까지 남은 기간과 규제 허들, 비용 분담 구조가 실제 수익화 시점을 좌우할 것이다.

재무 측면에서는 주당 900원, 총 126억 원 배당 결정으로 시가배당율 3.6%를 제시해 주주환원 정책을 강화했다. 1주당 100원 증액, 배당금 총액 12.5% 증가라는 수치는 계획예방정비 확대에 따른 현금 창출을 반영한 것으로 평가된다. 작년 하반기부터 확대된 OH 공사와 해외 비파괴검사 수주는 실적 안정에 기여하고 있다. 투자자는 배당 증가가 일회성 성과인지, 정비 수주의 지속 가능성인지 연결고리를 확인해야 한다.

주가와 예측 관점에서 보면 수산인더스트리는 정비 사업의 경기 민감성, 해외 수주의 정치적 리스크, SMR 상용화 시점에 따른 불확실성을 동시에 안고 있다. 그러나 확실한 기술 포트폴리오와 현장 안전 문화, 배당정책 강화는 기관 투자자와 배당 투자자에게 매력적 요소다. 투자자는 무엇을 점검해야 할까, 정비 수주의 연간 스케줄, 자회사 i-SMR의 개발 진도, 해외 계약의 지불 조건과 리스크 완충 장치를 꼼꼼히 따져볼 필요가 있다. 이 모든 변수를 종합하면 올해가 성장 원년이 될 가능성은 높으나, 실행과 규제 허들이라는 현실을 넘어서야 진정한 구조적 상승으로 이어질 것이다.