코람코자산운용이 2026년 정기 임원 인사를 통해 김태원·윤장호 부사장을 사장으로 승진시키며 섹터 전문경영을 명확히 했다. 윤장호 사장은 코람코더원리츠 상장을 주도해 국내 상장리츠 확장에 핵심 역할을 맡았고, 김태원 사장은 데이터센터와 복합개발 포트폴리오를 확장해 대체투자 플랫폼 경쟁력을 높였다. 회사는 리츠와 펀드를 합쳐 약 37조원 규모의 자산을 운용하고 있어 조직 재편의 파급력이 작지 않다. 이번 인사는 실행력과 전문성에 방점을 찍은 인사라는 점에서 시장의 관심을 끈다.

이번 인사는 오피스 물류 데이터센터 복합개발 등 섹터별 실행력을 강화하려는 의도가 분명하다. 신규 상무로 선임된 조정환 이민우 이사도 구조화 투자와 데이터센터 사업을 맡아 신성장 포트폴리오를 보강한다. 이 같은 조직 재편은 코람코더원리츠의 운용역량이 배당과 자산관리 측면에서 확대된다는 신호로 읽힌다. 그렇다면 개인과 기관의 투자 전략은 어떻게 달라질까.

정부가 상장리츠 배당소득에 분리과세 도입을 예고하면서 투자 셈법이 변하고 있다. 예컨대 연간 배당금 3000만원의 경우 기존 체계에서는 금융소득 2000만원 초과분 1000만원이 종합과세 대상이지만, 분리과세가 도입되면 초과분에 대해 20~30% 수준의 별도 세율로 과세가 종결돼 세부담이 수백만원 수준으로 줄어든다. 이 제도는 금융소득이 많은 고소득 투자자와 종합과세 부담이 큰 투자자들에게 실질적 유인으로 작용할 가능성이 크다. 다만 시행 시점과 적용 귀속 연도는 아직 불확실하다.

시장 관점에서 보면 분리과세 기대감은 상장리츠 전반의 유동성을 개선시키고 고배당 상품에 자금이 유입되는 계기가 될 수 있다. 코람코더원리츠는 오피스와 인프라에 더해 데이터센터 등 뉴이코노미 자산으로 포트폴리오를 다변화해 있어 이런 흐름의 수혜 대상이 될 여지가 있다. 그러나 리츠는 금리 변동과 공실률 자산가치에 민감하므로 배당률만으로 판단하면 위험하다. 투자자는 장기임대 비중과 재무구조 배당의 안정성을 확인하는 방식으로 접근해야 한다.