산일전기가 최근 증권가의 호평과 업종 순환매 속에서 주가가 급등했다. 유가증권시장에서 장 초반 전일 대비 1만6500원 오른 16만6100원에 거래되며 상승폭이 열한 퍼센트 수준에 달했다. 이 같은 흐름은 코스피 반등과 전기·전력기기 업종의 동반 강세 속에서 나타났다.

실적 개선이 급등의 실체로 지목된다. 지난해 4분기 매출은 1421억원으로 전년 동기 대비 31퍼센트 증가했고 영업이익은 550억원으로 약 63퍼센트 늘며 분기 기준 사상 최대 실적을 냈다. 특히 데이터센터와 신재생에너지 관련 매출이 약 130퍼센트 증가한 828억원을 기록해 수익 구조 개선을 주도했다.

사업 포트폴리오 전환이 가시적이다. 산일전기는 미국 데이터센터용 패드마운트 변압기 438억원 규모 장기 공급 계약을 포함해 BESS와 재생에너지 프로젝트용 변압기 공급을 확대하고 있으며 제주 등 국내 BESS 사업과 북미 재생에너지 프로젝트 물량도 늘리고 있다. 이러한 수주와 설비투자 확대가 2027년까지 이어질 AI와 클라우드 데이터센터 투자 흐름과 맞물리면 장기 매출로 연결될 가능성이 크다.

다만 투자 판단에는 확인해야 할 변수들이 있다. 글로벌 수요가 공급을 초과하는 국면이 지속되고 있지만 원자재 가격, 환율 변동, 해외 수주 집행 속도에 따라 실적 변동성은 상존한다. 투자자 관점에서는 분기별 실적과 수주 잔고, 설비 가동률 변화를 면밀히 점검해 밸류에이션과 리스크를 병행해 평가할 필요가 있다.