일성건설이 베트남 닌껑 교량 건설사업을 도급 계약하고 252억 원 규모의 공사를 수주했다. 공사는 연장 890m 교량과 760m 접속도로를 신설하는 프로젝트다. 한국수출입은행 EDCF 재원으로 추진되는 다섯 번째 ODA라는 점이 주목된다. 이 계약은 일성건설의 베트남 공공공사 입지 강화 신호로 해석된다.

회사는 2022년 벤모이 교량 이후 케넷 철도 1·2공구와 동까오 교량 등을 잇달아 수주했다. 다수 공사는 준공을 마쳤고 일부는 진행 중이다. 캄보디아와 라오스 등에서도 도로·교량 공사를 수주하며 지역 포트폴리오를 넓혀왔다. 공공 ODA 중심의 수주 전략이 레퍼런스 축적으로 이어지고 있다.

금액 자체는 회사 전체 매출에서 제한적일 가능성이 크다. 다만 EDCF 재원은 대금 회수 리스크를 낮춰 현금흐름에 긍정적이다. 이 수주가 주가에 어떤 신호를 줄까? 단기 모멘텀은 작아도 중장기 신뢰도 개선 요인으로 작용할 수 있다.

그러나 실행 리스크는 남아 있다. 공사비 변동과 환율, 현지 행정 지연이 실적에 부담이 될 수 있다. 국내 공공프로젝트 수주와의 시너지도 관건인데 남양주왕숙 A03 시공 참여가 포트폴리오 다변화 사례다. 수익성 관리와 원가 통제가 향후 성패를 가를 것이다.

투자자 관점에서는 수주잔고, 영업이익률, 현금흐름 일정을 우선 점검해야 한다. 추가 ODA 수주나 대형 프로젝트 확보는 재평가 계기가 될 수 있다. 외형 성장과 동시에 이익률 개선이 확인될 때 투자 매력이 커진다. 결론적으로 이번 수주는 신뢰도 측면에서 의미가 있으나 신중한 모니터링이 필요하다.