스맥의 최근 정기주주총회는 최대주주 SNT홀딩스 지분 20.2%와 현 경영진 간 표대결로 진행됐다. 지분상 열세였던 스맥 측 19%가 일반주주 표심을 얻어 이사, 감사 전원을 선임하며 경영권 방어에 성공했다. SNT홀딩스는 주총 도중 퇴장해 위임 의결권까지 행사하지 않아 결과에 영향을 미치지 못했다.

일반주주들이 경영진 손을 들어준 배경에는 위아공작기계 인수 추진, 반도체와 로봇으로의 사업 확장 등 구체적 성장 전략이 자리했다. 새로 선임된 권오혁 대표는 배당 추진과 투명한 경영으로 주주 신뢰에 보답하겠다는 의지를 밝혔다. 투자자들은 단기적 지분율보다 실현 가능한 성장과 배당 가능성을 더 큰 판단기준으로 삼았다.

이번 표대결은 행동주의와 기업 지배구조 이슈가 확장되는 자본시장 환경의 전형적 사례로 평가된다. 법무법인 광장은 경영권분쟁센터를 출범시키며 주주행동주의 대응과 소송, 사전 예방 등 토탈 솔루션을 내세우고 있다. 광장은 이미 SNT홀딩스와 스맥 사건을 포함한 다수의 분쟁에 관여하며 맞춤형 전략의 중요성을 확인했다.

SNT홀딩스는 보유 지분만으로는 세력을 확장하기 어렵다는 현실을 마주하게 됐다. 앞으로는 기관 및 소액주주 설득을 위한 거버넌스 전략과 소통 강화가 불가피하다. 이번 사안은 기업들이 주주가치, 성장성, 배당을 함께 제시하지 않으면 경영권 방어가 쉽지 않음을 시사한다.