아이파크영창이 기업회생을 신청했다. HDC는 매출 비중 0.4%, 자산 비중 0.2%라고 밝혔다. 악기 관련 채무는 약 40억원이며 금융차입은 없다고 했다. 생산과 A/S는 법정관리 중에도 유지된다.
영창은 1956년 창업한 전통 피아노 회사다. 디지털화와 수요 감소로 수익성이 악화됐다. 2023년 641억원에서 최근 311억원으로 줄었다. HDC는 비용 절감 노력을 해왔지만 회생 신청으로 이어졌다.
그룹은 재무 영향이 제한적이라고 설명했다. 하지만 건설 계열의 중동 노출은 실물 리스크로 이어진다. 1분기 중동 수주액이 약 3억 달러로 급감했다. 월계동 등 국내 재건축은 향후 모멘텀으로 작용할 수 있고 광운대 개발 연계 시 파급력이 크다.
투자자는 연대보증과 대주주 지원 여부를 점검해야 한다. 재건축 진척과 수주 회복은 주가의 플러스 요인이다. 반대로 해외 리스크 장기화는 하방 압력으로 작용할 것이다. 단기 충격을 감안해 포트폴리오와 밸류에이션을 정밀히 재검토할 필요가 있다.