국제유가가 유가급등과 지정학적 긴장으로 급등하면서 해상풍력용 철강 제품과 신재생에너지 관련주에 투심이 쏠리고 있다. 브렌트유는 장중 110달러대에서 119달러를 오가며 변동성이 확대됐다. 신재생 기업 SK이터닉스는 3월 들어 86.46% 급등하며 투자심리 변화를 상징했다. 같은 기간 세아제강지주는 해상풍력용 강관 수요 기대감으로 이달 24.51% 상승한 바 있다.
세아제강지주는 해상 및 육상 풍력용 강관과 조선·산업용 강재를 동시에 공급하는 점이 특징이다. 해상풍력 프로젝트의 대규모 수주가 현실화되면 고부가 강관의 수요와 마진 개선이 가능하다. 다만 철강 업종 특성상 원재료 가격과 운임, 조강생산 차질이 실적에 직결된다. 최근 증시에서는 세아제강지주가 단기 급등하는 흐름도 관찰되고 있다.
이란과 미국·이스라엘 간 군사 충돌로 일부 제강소가 가동 중단된 사례는 공급 리스크를 현실화했다. AFP 보도에 따르면 이란의 주요 제강소 복구에는 6개월에서 1년이 걸릴 수 있다고 한다. 이런 상황에서 투자자는 무엇을 점검해야 할까? 주문잔고, 원재료 헷지 비율, 해상운임과 환율 변동성, 그리고 수주 체결의 실질적 이행 가능성을 우선 확인해야 한다.
투자 관점은 시나리오별로 달라진다. 국제유가와 지정학적 리스크가 장기화되면 인프라·에너지 전환 수요가 세아제강지주 같은 공급사에 유리하게 작용할 수 있다. 반면 유가 급등에 따른 경기 둔화와 철강 가격 급락은 수익성에 악영향을 줄 수 있다. 단기 급등 후 차익 실현 압력과 고평가 여부를 감안해 분할 매수와 손절 기준을 설정하는 현실적 대응이 필요하다.