중동발 지정학 리스크와 급등한 국제유가가 한국 증시를 롤러코스터로 몰아넣고 있다. 코스피는 하루 사이 20% 가까운 등락을 보였고 뉴욕 증시도 동반 약세를 나타냈다. 서부텍사스산원유 WTI는 배럴당 81달러를 돌파했고 브렌트유도 85달러 선을 회복하면서 환율은 1480원 안팎에서 출렁거렸다. 프로그램매수 효력정지와 사이드카 발동 사례가 잦아지며 단기 매매 여건은 더욱 불확실해졌다.

이 와중에 시장 상승을 이끈 것은 반도체 섹터였고 KRX 반도체 지수는 큰 폭의 오름세를 보였다. 삼성전자와 SK하이닉스가 지수 상승을 주도한 가운데 코스닥의 중소형 반도체주들도 20%대 급등을 기록했다. 한미반도체는 TC 본더 장비 분야에서 글로벌 우위를 점하는 업체로 ETF와 지수 편입 비중이 커지며 투자자 관심이 집중되고 있다. 그러나 소수 종목에 대한 과도한 쏠림은 전체 시장 변동성을 키우는 요인으로 지목되고 있다.

한국투자신탁운용이 ACE AI반도체포커스의 명칭을 ACE AI반도체TOP3+로 바꾸며 한미반도체를 포함한 3대 기업에 80% 이상을 집중 투자하는 전략을 명확히 했다. 현재 포트폴리오 비중은 한미반도체 33.01%, 삼성전자 24.74%, SK하이닉스 23.17%로 확인되며 순자산은 약 3660억원 수준이다. 연초 이후 수익률 49.82%와 6개월 162.14% 등 단기 수익이 컸지만 실질적 비용률은 0.38%로 낮아도 집중투자에 따른 리스크는 상존한다. 이런 상황에서 투자자는 무엇을 고려해야 할까

우선 투자 목표와 기간을 분명히 하고 포트폴리오 내 비중을 관리하는 것이 핵심이다. 지정학적 충격과 유가 변동성이 재연될 경우 이들 상위 종목의 주가가 시장 전반을 끌고 내려갈 가능성이 크다. ETF의 압축 전략은 초과 수익을 제공할 수 있으나 변동성 확대 시 손실도 집중될 수 있으므로 분할매수와 분산상품 병행을 권하는 이유다. 단기적 급등락에 휩쓸리지 않기 위해 유동성, 거래량, 그리고 펀드의 실제 보유비중 변화를 지속 관찰해야 한다.