노브랜드버거가 어메이징 불고기라는 신메뉴를 2500원에 내놓으며 가격 민감층을 직접 공략하고 있다. 신세계푸드는 원재료 공동 구매와 메뉴 설계, R&D 공정 효율화로 원가구조를 개선해 가성비를 맞췄다. 3월 1일부터 5일까지 단품 1개를 추가 제공하는 와페모 페스티벌로 최대 42% 할인 효과를 제공해 초기 점유율 확대를 노린다. 이 전략은 단기 매출 부양과 고객 유입을 동시에 겨냥한 전술이다.

지난달 신세계푸드는 김포공장의 운영을 중단하고 오산·천안의 베이커리 전용공장으로 생산을 통합했다. 2019년 네오003 안에 세운 김포공장은 하루 최대 40종, 8500개의 빵을 생산할 수 있었으나 테스트 성격의 소규모 운영으로 효율성 판단 끝에 정리 대상이 됐다. 인력은 재배치했고 취급 품목은 타 공장에서 이어 생산한다는 것이 회사 설명이다. 공장 통합은 단기 비용 발생을 수반하지만 고정비 절감과 운영 효율성 제고라는 목표를 가진 결정이다.

구조조정과 가성비 제품 집중은 실적에도 반영됐다. 지난해 매출은 1조2332억원으로 소폭 감소했지만 영업이익은 47억원으로 전년 대비 4475.7% 증가했고 순이익은 772억원으로 크게 개선됐다. 2024년부터 비효율 사업 정리와 핵심 사업 집중을 병행한 결과라는 해석이 나온다. 이러한 재무 흐름은 투자자 관점에서 수익성 개선 신호로 읽힐 수 있다.

다만 업계 전반의 비용 압력은 여전하다. 밀가루와 설탕 가격 하락에도 불구하고 패티 등 주요 원재료와 환율, 인건비 부담은 버거 가격 상승을 이끌고 있어 신세계푸드의 가성비 전략이 얼마나 지속 가능한지 검증이 필요하다. 번과 패티, 채소 등 복합적 원가 구조를 고려하면 일부 원재료 인하가 전체 가격으로 연결되기 어렵다. 그렇다면 2500원이라는 가격이 단발성 마케팅인지 지속 가능한 마진 회복의 신호인지 투자자라면 어떤 지표를 봐야 할까. 같은 매장 매출과 마진율, 원가 민감도 등이 분명한 답을 줄 수 있다.

종합적으로 신세계푸드의 움직임은 비용 구조 개선과 브랜드 확장을 병행하는 전략으로 해석된다. 김포공장 폐쇄로 인한 통합 운영과 노브랜드버거의 초저가 공세는 단기 실적 개선과 고객층 확대에 유리하게 작용할 가능성이 크다. 그러나 글로벌 원재료 가격과 환율 변동, 경쟁사의 가격정책 등 위험 요인은 여전히 존재한다. 투자 판단을 위해서는 분기별 수익성 지표와 동일 업종 대비 원가 구조 변화, 할인 프로모션의 지속 가능성을 면밀히 관찰할 필요가 있다.