아이에스티이는 경북 경주시 외동읍 구어리 열유화 사업 설비공사 도급계약을 금강이엔티와 235억원에 체결했다. 이는 전년 매출의 72.93%에 해당하는 대형 수주로 계약기간은 지난 21일부터 2027년 10월 31일까지다. 선급금 30%와 기성금 60%, 준공 후 잔금 10% 조건은 단기 유동성 확보와 완료 시점의 수익 실현을 동시에 노린다.
아이에스티이는 HEIE 2026 한국관 참가로 수전해 스택 등 수소 장비를 선보이며 중국 시장 진출 가능성을 타진했다. 중국의 그린수소 확대는 시장 기회를 키우지만 현지 경쟁과 기술협력 방식이 수주 성패를 가른다. 현지 파트너 신뢰성과 정책 변화에 대한 민첩한 대응이 관건이다.
IPO 시장 침체와 주관사 신뢰도 논란도 투자 판단 변수다. KB증권의 단독 주관 공백 사례는 상장 후 리스크 관리와 공시 투명성 요구를 높이고 있다. 아이에스티이는 수주 이행 능력과 대금 회수 구조로 가시적 실적을 증명해야 평가 재료를 제공할 수 있다.
투자자는 어떤 지표를 주시해야 할까? 단기적으로는 수주 실효성과 선급금 비율, 납기 준수가 핵심이고 중장기적으로는 해외 수주 비중과 기술협력 성과가 판단 기준이다. 235억원 수주는 의미 있는 성장 기반이지만 포트폴리오 다변화와 지배구조 투명성 강화가 뒷받침돼야 주가 재평가로 이어질 것이다.