금융당국과 거래소의 7월 상장폐지 요건 강화는 동남권 상장사에 사실상 시한을 던졌다. 유가증권시장과 코스닥의 시가총액 기준이 각각 300억 원과 200억 원으로 상향되고 1주당 1000원 미만을 동전주로 규정하면서 동남권의 코스피·코스닥 상장사 205곳 가운데 약 22곳이 직격탄을 맞을 가능성이 높다. 이미 국보는 상장폐지가 확정됐고, 유가증권시장 소속 업체 수는 95개, 코스닥은 110개로 집계돼 지역별 타격이 뚜렷하다. 부산주공 등 거래정지 상태에 놓인 기업들도 다수다.
기업들은 주가 방어를 위해 주식 병합, 자사주 소각, 감자, 제3자 배정 유상증자 등 단기 처방에 매달리고 있다. 한국주강의 자사주 소각과 한창제지의 주식 병합 추진, 삼보산업의 제3자 유상증자 등이 대표적 사례다. 한국제지는 감자를 결정했고 삼영이엔씨와 일부 기업은 경영분쟁이나 횡령 의혹 등으로 거래정지 또는 회생절차를 밟고 있다. 그러나 이러한 조치는 단기적 유인에 그칠 가능성이 크다.
단기 방책으로 시간을 벌 수 있을까 하는 의문이 남는다, 법원 가처분이 일시적 효과를 냈던 사례는 있으나 최근에는 인용률이 낮아 상장폐지로 최종 귀결되는 경우가 많다. 거래소는 주식병합 후에도 액면가 미만이면 상장폐지 요건에 포함시키는 등 꼼수 방지 장치를 마련했다. 여기에 2027년에는 유가증권시장과 코스닥의 시가총액 기준이 각각 500억 원과 300억 원으로 추가 상향될 예정이어서 구조적 압박은 더 거세질 전망이다.
지배구조 공시 의무의 전면 확대와 거래소의 지역 설명회는 이런 맥락에서 주목할 만하다. 한국거래소가 부울경 기업들을 대상으로 공시 작성 요령을 설명한 것은 외형이 작은 기업이라도 투명성을 높여 시장 신뢰를 확보하라는 신호다. 근본적 해법은 기업가치 제고와 재무구조 개선이며 이는 인수합병, 사업 재편, 경영진 교체 등 가시적 조치로 연결돼야 한다. 투자자와 지역사회는 부산주공 같은 사례를 통해 무엇이 실효성 있는 구조조정인지 냉철히 따져볼 필요가 있다.