아이티엠반도체는 4월13일 애플과의 모바일 기기용 배터리 보호회로 패키지 공급 거래를 중단한다고 공시했다. 해당 거래를 통한 매출은 지난해 연결기준 약 3,458억원으로 전체 매출의 57.3%에 달하며 중단 기간은 별도 명시되지 않았다. 회사는 이를 사업 구조 재편과 수익성 개선을 위한 전략적 결정이라고 설명했다.
공백은 삼성전자향 보호회로 사업 확대와 전자담배 사업 성장으로 메울 계획이다. 회사는 삼성 플래그십 진입을 기반으로 보호회로 매출을 전년 대비 2배 이상, 전자담배는 50% 이상 성장시키겠다고 제시했다. 2025년 유휴설비에 대한 대규모 손상차손을 선반영해 재무구조를 정리했고 이를 통해 2026년 흑자전환 기반을 마련했다고 밝혔다.
투자자는 매출 57%에 달하던 특정 고객 의존도가 갑작스러운 실적 변동으로 이어질 수 있음을 주목해야 한다. 단기적으로 매출 공백과 주가 변동성은 불가피하지만 회사는 감가상각비 감소와 고수익 제품 비중 확대를 통해 이익률을 개선하겠다고 설명한다. 과연 삼성 공급 확대와 전자담배·신사업으로 그 공백을 얼마나 빠르게 메울 수 있을지가 핵심 변수다.
향후 분기별 실적과 고객 다변화 속도, 설비가동률 변화가 주가 방향을 좌우할 주요 지표다. 단기 투자자는 보수적 관점에서 매출 공백과 손상차손 반영 이후의 현금흐름을 확인할 필요가 있다. 중장기적으로는 BMS·ESS·로봇 등 고부가 신사업 수주 가시성이 확보될 때 기업가치 재평가가 이루어질 가능성이 크다.