영원무역홀딩스가 지난 27일 제52기 정기주주총회를 열고 책임경영과 컴플라이언스 강화, 전자주주총회 도입 등 정관 변경 안건을 통과시켰다. 김준 경방 회장이 사외이사로, 박우리 이사가 사내이사로 선임되며 이사회 구성도 바뀌었다. 성래은 부회장은 투자를 통한 성장동력 확보와 주주가치 제고를 약속했다. 이 같은 변화는 거버넌스와 배당 정책이 투자 판단의 핵심이 된 시장 흐름과 맞물린다.
회사는 지난해 연결 매출 4조8950억원, 영업이익 7355억원, 당기순이익 6065억원의 역대 최대 실적을 기록했다. 결산배당 주당 4176원에 중간배당 2400원을 더해 총 6576원을 배당하기로 해 전년 대비 약 23% 늘어났다. 풍부한 순현금과 높은 배당 가능성은 밸류업 전략을 지지하는 근거로 제시된다. 그러나 대외 환경의 변동성이 지속된다는 점은 투자자의 기대와 리스크 산정을 동시에 요구한다.
한편 CEO스코어 조사에서 성래은 부회장의 지난해 보수는 121억6300만원으로 집계됐고 영원무역홀딩스의 오너 보수와 직원 평균 보수 격차는 약 78배 수준으로 나타났다. 이런 격차는 기업의 주주환원 정책과 지배구조 개선 신호를 동시에 본다는 관점에서 해석될 수 있다. 투자자들은 높은 배당과 거버넌스 개편이 실제 현금흐름과 지속 가능한 이익 개선으로 연결되는지를 묻고 있다. 기업의 약속이 실적과 주주환원으로 확인될 때 밸류에이션 재평가가 본격화될 가능성이 있다.
밸류업 정책을 둘러싼 법안과 ETF의 관심은 영원무역홀딩스 같은 저PBR·주주환원 기대주에 자금 유입을 촉진하고 있다. 일부 밸류업 ETF는 이달 두 자릿수 수익률을 기록하며 관련 종목의 주가를 끌어올렸다. 다만 PBR 개선은 장부자산의 질과 ROE 개선을 수반해야 한다는 점을 유념해야 한다. 투자자는 배당, 순현금, 거버넌스 변화를 종합적으로 평가해 리스크와 리턴을 따져볼 필요가 있다.