10일 코스피에서 롯데쇼핑의 공매도 비중이 10.27%로 최상위를 기록했고 맵스리얼티1(094800)은 2.49%로 12위에 올랐다. 공매도 비중은 전일 거래량에서 공매도가 차지하는 비율로 단순 수량보다 종목에 대한 공매도 영향력을 가늠하는 지표다. 비중이 높을수록 매도 압력이 강하다고 해석된다.

맵스리얼티의 경우 전일 주가 등락률은 -0.13%에 그쳐 공매도 비중에 비해 가격 반응은 제한적이었다. 리츠 특성상 배당 매력과 순자산가치 NAV 할인율이 투자 판단의 핵심이며 기관과 펀드의 수급이 가격을 지지하는 사례가 많다. 공매도 비중 2.49%와 거래량을 함께 보면 단기 투기보다는 포지션 조정의 성격이 짙다.

최근 국민참여 정책형 뉴딜펀드와 같은 공모 구조가 리츠 수요에 영향을 줄 수 있다는 점도 주목할 필요가 있다. 해당 펀드는 일반투자자 비중 68.5%, 정부 출자 10%로 선순위를 구성하고 메자닌 비중 75.6% 등 구조적 특징을 보인다. 전문가들이 맵스리얼티를 저평가·배당 매력으로 언급하는 배경에는 공모·사모 연계 수요와 상장 교차 매매 가능성도 자리한다.

결국 맵스리얼티의 투자 매력은 NAV와 예상 배당, 거래 유동성 대비 공매도 압력의 균형에서 결정될 전망이다. 투자자는 배당률과 순자산가치 할인폭, 공매도 비중 변화를 동시에 점검해야 한다. 정책 변화와 펀드 수급이 변곡점이 될 수 있으니 단기 추세와 중장기 수익성 시나리오를 병행해 판단하는 것이 바람직하다.