CJ CGV와 KT 스튜디오지니는 콘텐츠 공동투자·수급 MOU를 체결하고 연간 4편 이상 협력작 확보를 목표로 했다. CJ CGV는 극장 단독 개봉과 마케팅을, KT는 IPTV·OTT 부가판권 유통을 담당한다. 수급 초기부터 역할을 나눠 투자 리스크를 줄이고 중소작의 상영 기회를 넓히려는 구조다.

한편 봉준호 등 영화인 581명이 한국영화 위기를 경고하며 6개월 홀드백 법안 철회와 스크린 집중 제한을 요구하고 있다. 국내 관객은 지난해 1억600만여명으로 팬데믹 전 2억2600만여명 대비 회복률이 47%에 그친다. 투자자는 규제와 관객 회복 속도를 핵심 변수로 꼽아야 한다는 질문을 던질 필요가 있다.

CJ CGV 관점에선 안정적 콘텐츠 파이프라인과 부가수익 확보가 장점이지만 흥행 불확실성과 정책 리스크는 부담이다. 주가에 긍정적 영향을 주려면 협력작의 상영 기간 연장과 OTT 판권 수익의 가시성이 필요하다. 단기 변동성을 감안해 분기 실적, 협력작 흥행, 규제 전개를 주시하는 것이 합리적이다.