노브랜드가 가성비와 대량 판매를 앞세워 실적 방어에 나서고 있다. 어메이징 더블 치즈 단품 가격은 4,700원으로 한정 판매 때 일평균 7,000개가 팔려 판매순위 2위에 올랐다. 초가성비 제품 어메이징 불고기는 2,500원에 출시 한 달 만에 누적 판매량 20만개를 돌파하며 소비자 기반을 넓혔다. 고물가 속에서 가격 민감층을 공략해 매출 기반을 확보한 것이 특징이다.

동시에 업계는 셰프 협업 등 프리미엄으로 고지 단가를 확보하는 투트랙 전략을 구사하고 있다. 버거킹의 유용욱 협업 제품은 단품 9,500원대, 맘스터치는 셰프 콜라보로 누적 판매 흑자 효과를 봤다. BK를 운영하는 비케이알은 지난해 매출 8,922억원 영업이익 429억원을 기록했고 맘스터치는 매출 4,790억원 영업이익 897억원에 소비자 결제액 1조원을 넘겼다. 소비 양극화와 거시적 인플레이션이 이 같은 이중 전략을 촉진하고 있다.

투자 관점에서 노브랜드의 가치는 제품 믹스와 단가 변화에 따라 달라진다. 저가 메뉴는 트래픽을 늘려 고정비 분산에 도움이 되지만 객단가 하락과 프로모션 비용은 마진을 갉아먹을 위험이 있다. 프리미엄 라인은 평균 매출을 끌어올리나 출시 비용과 지속성 검증이 필요하다. 노브랜드는 방어형 소비주인가 성장형 브랜드인가라는 질문이 남는다.

향후 모니터 포인트는 동일매장매출, 제품별 비중, 프로모션 빈도와 공급 원가 추이다. 나프타 가격과 환율 변동으로 원재료 비용이 오르면 저가 전략의 지속 가능성이 낮아질 수 있다. 단기적 실적 개선을 위한 프로모션은 주가에 긍정적 뉴스로 작용하겠지만 장기 수익성을 판단하려면 마진 추세를 살펴야 한다. 투자자는 신제품 판매 데이터와 분기별 이익률을 중심으로 리스크를 관리할 필요가 있다.