아이지넷은 지난해 매출 390억원, 영업이익 33억원으로 사상 최대 실적을 기록했다. 매출은 전년 대비 67.2% 증가했고 영업이익은 846% 급증한 수치다. 4분기에는 매출 148억원, 영업이익 28억원을 내며 전분기 대비 각각 64.9%와 364.8%의 큰 폭 성장을 보였다.
성장의 배경에는 보장 분석에 특화된 기술력과 설계사 네트워크 확장이 자리한다. 외부 보험대리점과의 전략적 제휴로 파트너십이 지난해 8월 본격화되며 전체 실적의 17%를 차지할 만큼 빠르게 안착했다. 수익 인식 표준화와 AI 상담 시스템 도입은 이익의 안정화와 계약 전환율 개선에 기여했다. 4분기에는 파트너십 확대가 고품질 DB 공급을 늘려 고정비 부담을 상쇄했다.
그럼에도 불구하고 시장에서 아이지넷의 평가는 냉정했다. 올해 공모주 평균 수익률이 85%를 넘기는 활황 속에서 아이지넷은 공모가 7000원 대비 71.1% 하락해 2025원에 머물렀다. 실적 개선과 주가 괴리, 어느 쪽이 더 설득력이 있을까라는 질문이 남는다.
투자자 관점에서는 계약 전환율과 파트너십 확장의 지속성, 수익 인식 변경의 장기 영향이 관건이다. 김지태 대표는 파트너십 강화와 AI 고도화, 베트남 시장 안착을 통해 기업가치 재평가를 추진하겠다고 밝혔다. 공모주 시장의 제도 개선과 증시 활황이 밸류에이션을 올리는 배경인 만큼 실적의 질적 지속 가능성이 재평가의 핵심이 될 것이다. 단기적 투자 판단은 고정비 구조 개선 여부와 DB 품질, 계약 전환율의 추가 확인을 전제로 삼아야 한다.