한국내화가 최대주주 김근수 회장과 친인척의 장내매수로 지분을 소폭 확대했다. 공시에는 김 회장이 13일 보통주 3100주를 매수해 보유주식이 6,933,832주가 됐고 김나연 씨는 12,000주를 더해 336,256주를 보유하게 됐다고 적혔다. 이로써 최대주주 및 특수관계인 10인의 지분율은 75.94%에서 75.97%로 0.03%포인트 상승했다. 현재 최대주주 측의 총 보유 주식수는 31,200,226주다.

한국내화는 자사주 5,629,960주를 후성이 보유한 한텍 주식 346,267주와 교환했다. 교환 단가는 2085원으로 거래 규모는 약 140억원이다. 자사주 소각 의무화 전망에 앞서 자사주를 지배구조 강화 수단으로 활용한 셈이다. 승계와 세제 측면에서 지주사 중심 체제를 강화하려는 의도로 해석된다.

후성그룹은 퍼스텍 등 계열사 자사주를 잇따라 후성홀딩스에 넘기며 의결권을 회복하고 있다. 이번 교환 역시 후성홀딩스의 실질적 영향력 확대를 노린 행보로 보인다. 다만 오너 일가의 직접 보유 비중이 여전히 높아 근본적 권력구조 변화는 제한적이다. 시장은 향후 추가적인 주식 이동과 관련 거래를 주목하고 있다.

투자자에게는 지배구조 변화가 배당 정책과 자본배분에 미칠 영향을 점검하는 것이 중요하다. 규제 강화 흐름과 소액주주 권리 요구는 향후 리스크 요인이다. 단기적 주가 반응은 유동성 소멸과 의결권 변화에 민감할 가능성이 크다. 향후 공시와 지배구조 개선 계획을 통해 변곡점을 찾을 필요가 있다.