세계국채지수 WGBI 편입 소식이 국내 투자 판도를 흔들고 있다. 이 지수에 맞춰 운용되는 글로벌 자금 규모는 약 2조5000억달러로, 한국 국채의 단계적 편입으로 최소 1.94%에 해당하는 약 74조원이 유입될 것으로 전망된다. 중동 전쟁 등 지정학적 불안으로 주식 변동성이 커진 상황에서 개인 투자자들 사이에 안전자산인 국채로의 자금 이동 고민이 커지고 있다. 실제로 일부 투자자는 단기 주식 비중을 줄이고 국채 매수를 검토하는 모습이 관찰된다.
전문가들은 만기를 골고루 섞어 평균 만기 9년을 맞추는 전략을 권한다. WGBI를 추종하는 외국인들은 지수 구성과 유사한 듀레이션을 목표로 하는 경우가 많아 3년물과 30년물을 섞어 평균을 맞추는 방식이 실무에서 자주 쓰인다. 장기 채권형 ETF도 눈여겨볼 만한 선택지로, 만기 20~30년물 비중이 30% 이상인 자금이 상당하다는 점과 KODEX 국고채 10년·30년 액티브 등 상품의 존재가 그 근거가 된다. 장기물은 금리 변동성에 민감하므로 투자 비중은 개인의 위험 선호에 맞춰 조정해야 한다.
다만 시장을 낙관만 할 수 없는 근거들도 존재한다. 올해 국고채 순증 물량이 약 109조4000억원인 반면 WGBI 편입에 따른 잠재적 유입액은 약 74조원에 그쳐 수요가 공급을 완전히 흡수하지 못할 가능성이 있다는 점을 한화투자증권의 채권 담당 연구원 김성수는 지적한다. 글로벌 자본 비중 확대는 금리 하방 압력이라는 호재를 주지만 반대로 해외 금융시장 이슈에 따라 자금이 유출될 위험도 커진다. 따라서 환율과 지정학 리스크를 함께 점검하며 채권과 주식 사이에서 균형을 찾아야 한다.
자본시장의 다른 흐름도 포트폴리오 결정을 복잡하게 만든다. 외환·결제 핀테크 트래블월렛은 한화투자증권과 키움인베스트먼트로부터 162억원을 포함해 누적 투자 약 900억원을 유치했으며 약 3700억원의 기업가치로 평가된 뒤 IPO 준비에 착수해 주관사 제안 접수 일정이 진행 중이다. 한편 이차전지 관련 ETF는 ESS 시장 보급과 대형 공급 계약 소식에 힘입어 급락장에서도 상대적 강세를 보였고, 한화투자증권 연구원 이용욱은 미국 BESS 시장 개화와 유럽 정책 수혜가 업종 회복의 가시성을 높였다고 분석한다. 투자자는 한화투자증권 등 시장 보고서의 정량적 근거를 참고해 채권 듀레이션과 장기 성장 섹터, IPO 기회를 어떻게 배분할지 묻는 것이 필요하며 이는 단순한 안전자산 선호를 넘는 포트폴리오 조정의 문제다.