국제유가가 한 달 새 50퍼센트 이상 급등하면서 산업계와 금융시장이 동시에 긴장하고 있다. SBS 보도에 따르면 항공업계는 즉각적 충격을 받았고 대한항공은 3월 싱가포르 항공유 평균가 배럴당 194달러, 4월 급유단가 갤런당 450센트로 당초 계획의 두 배 수준이라며 비상경영을 선포했다. 브렌트유는 112달러 내외, WTI는 심리적 저항선인 100달러를 넘어 103달러 안팎에서 거래되며 국제물류와 연동된 원가 압박이 현실화되고 있다. 유류할증료가 4월부터 최대 3배 이상 인상되는 등 항공료와 화물비 전가 가능성이 빠르게 커지고 있다.
코스피와 코스닥은 이에 민감하게 반응했다. 코스피는 4.26퍼센트 하락해 5052.46에 마감했고 외국인은 이날 약 3조 8천억 원을 순매도해 9거래일 연속 매도세를 이어갔으며 이달 누적 매도 규모는 약 32조 원에 이른다. 코스닥은 4.94퍼센트 하락해 1052.39를 기록했고 삼성전자는 5퍼센트대, SK하이닉스는 7퍼센트대 급락하며 시가총액 상위 종목의 지수 압력을 키웠다. 글로벌 반도체 지수와 원유 가격의 동반 변동이 외국인 수급 심리를 악화시키며 단기 저점 회복을 어렵게 만들고 있다.
산업 현장에서는 공급망 불안이 확산되고 있다. 자동차와 가전용 내외장재 재고가 한 달 안팎에 불과한 상황에서 ABS 등 핵심 소재의 공급 차질 우려가 커졌고 석유화학 업체들은 관련 업체들에 사전 통보를 한 것으로 파악된다.정부는 정유사들이 참여하는 비축유 스왑 제도로 첫날 200만 배럴 규모 계약을 체결해 단기 충격 흡수에 나섰지만 전쟁 장기화 시 비축유 방출은 한계가 있다는 지적이 나온다.김정관 산업부 장관이 차량 5부제 등 추가 수요 억제 조치를 검토하겠다고 밝힌 만큼 내수 둔화 가능성까지 고려해야 할 상황이다.
투자 관점에서는 점검할 변수가 명확하다. 단기적으로는 브렌트와 WTI의 추가 급등 여부, 호르무즈 해협 등 지정학적 리스크, 외국인 수급 흐름과 환율 변동을 우선 확인해야 하고 업종별로는 항공과 정유, 석유화학의 비용 전가 능력과 반도체 등 수출 업종의 실적 모멘텀을 비교 검토해야 한다.위험 관리를 위해 에너지 노출도가 높은 종목의 비중을 재조정하고 옵션이나 선물 등 헤지 수단을 점검하는 것이 바람직하며 투자 기간과 목적에 따라 포지션을 분할하는 전략을 권한다.시장 참여자들은 공급과 수요, 지정학적 변수의 변화 속에서 언제 수급이 정상화될지를 재빨리 확인하는 것이 다음 기회를 잡는 핵심 열쇠임을 염두에 둬야 한다.