신신제약의 대표 품목 신신파스 아렉스가 2026년 한국산업의 브랜드파워 K BPI 소염진통제 부문에서 8년 연속 1위를 차지했다. 이번 조사에서 아렉스는 총점 606.3점을 기록해 2위와 156.7점 차이를 냈고, 표본은 서울 및 6대 광역시에 거주하는 만 15세 이상 60세 미만 소비자 1만2800명을 대상으로 1대1 면접조사로 이뤄졌다. 이 같은 격차 확대는 2024년의 70.8점과 비교해 2년 만에 두 배 이상 벌어진 수치로, 시장에서의 우위가 실질적 인지도와 충성도로 연결되고 있음을 시사한다. 소비자 지표를 세부적으로 보면 최초인지도 29.5%, 보조인지도 93.2%, 로열티는 2024년 72.7점에서 2026년 74.8점으로 3년 연속 상승했다.

제품과 사업 포트폴리오 관점에서 아렉스는 차별화된 기술이 핵심 경쟁력이다. 2007년 출시된 아렉스는 냉감과 온감을 순차적으로 제공하는 이중 효과를 표준화했고, 이러한 기능성은 매년 두 자릿수 성장률로 연결됐다. 라인업 확장도 눈에 띄어 바르는 로션, 먹는 알약형 제품 아렉스알파정, 2023년 출시된 마일드 카타플라스마 등으로 카테고리 확장을 추진하고 있다. 시각장애인을 위한 점자 도입 같은 사회적 책임 활동도 브랜드 신뢰를 뒷받침하는 요소다.

기업의 미래 성장 동력은 내수 브랜드 파워를 바탕으로 한 R D 협력과 오픈 이노베이션에서 나온다. 신신제약은 마곡산단의 마곡 오픈이노베이션 프로그램에 참여해 대기업과 스타트업 간 공동 연구개발 기회를 확보했고, 이 프로그램에는 LG 대웅제약 등과 함께 참여 기업으로 이름을 올렸다. 선발된 스타트업과의 협업은 기술 이전이나 신제품 개발로 이어질 수 있으며, 공동 연구개발 자금과 입주 기회 등 실질적 지원이 병행된다. 이러한 생태계 참여는 단순한 마케팅 효과를 넘어 장기적인 제품 포트폴리오 다변화와 원가 경쟁력 개선으로 연결될 가능성이 크다.

투자 관점에서 보면 강한 브랜드는 일정한 캐시카우를 제공하지만 밸류에이션에 그대로 반영되는 것은 아니다. 소비자 인지도와 로열티 상승이 매출 안정성으로 이어지더라도 원료비, 유통구조, OTC 시장의 경쟁 심화와 규제 변화는 실적 변동 요인으로 남는다. 그렇다면 브랜드 점유율과 R D 협력 성과 가운데 어느 쪽이 주가에 더 큰 영향을 줄까라는 질문이 남는다. 단기적 모니터 포인트는 신규 파이프라인과 마곡 협업 결과, 중장기적 관점에서는 라인업 확장에 따른 매출 구성 변화와 비용 효율성 개선 여부다.