24일 오전 고효율 차세대 페로브스카이트 태양전지 관련 기술이 주목받으면서 주성엔지니어링 등 장비주가 급등했고 코아시아도 동반 상승했다. 주성엔지니어링은 전 거래일보다 7500원(10.49%) 오른 7만9000원에 거래되며 장중 8만5700원까지 기록했다. 같은날 코아시아는 13.1% 상승 등 에이디테크놀로지 19.4%, 네오티스 11.5%, 원익IPS 11.3% 등 반도체 관련주 전반이 강세를 보였다. 이런 흐름은 ALD 장비의 양산 출하와 원자층성장 기술을 통한 태양광 및 반도체 수요 확대 기대가 반영된 결과다.

그 사이 팹리스 업계의 목소리도 투자 심리에 영향을 미치고 있다. 김경호 한국팹리스산업협회장은 시스템반도체 전담 조직 신설과 국산 칩 채택 인센티브 도입, 상생 쿼터제와 MPW 확대 등 실질적 정책을 제안했다. 그는 한국 팹리스가 1~2%대에 머무르는 이유로 제품 탑재 레퍼런스 부족과 규모의 경제 미흡을 지적했다. 코아시아와 같은 설계·장비 연계 기업에는 수요기업과의 협력 강화가 단기 모멘텀이 될 수 있다.

투자자는 코아시아의 13%대 급등이 정책 기대와 기술 흐름의 결합인지 단기 차익 매매인지 구분할 필요가 있다. 실제 매출과 수주 호조가 뒤따르지 않으면 변동성이 커질 수 있다. 국산 칩 채택 인센티브나 파운드리의 상생 쿼터제는 실효성 확보까지 시간이 걸리며 MPW 증액 등은 단기적 디딤돌에 불과하다. 그럼에도 코아시아가 팹리스와의 협업 채널이나 김경호 회장의 네트워크에서 파생되는 실수요를 확보한다면 밸류에이션 재평가를 받을 여지는 남아 있다.

결국 투자 판단은 기술적 모멘텀과 정책 리스크, 실적 연결고리를 함께 보는 것이다. 예를 들어 ALD 장비 출하가 본격화돼 코아시아가 관련 공급망에서 점유율을 높인다면 시장은 보다 확실한 신호를 받을 것이다. 그러나 글로벌 수요 변동과 중국 경쟁 압박은 언제든 그림자를 드리우므로 분산과 손절 기준을 명확히 하는 것이 필요하다. 코아시아의 다음 분기 수주와 팹리스 정책 진전 중 어떤 것이 먼저 현실화될지 관찰하는 것이 지금 투자자에게 남은 과제다.