6월 지방선거는 단순한 현금성 지원 경쟁을 넘어 전력 인프라와 기업 유치 전쟁으로 옮겨가고 있다. 올해 본격 시행되는 분산에너지법은 지산지소 원칙으로 지역에서 만든 전기를 지역에서 우선 쓰게 하고 전기료 혜택을 주는 구조를 도입해 지역 경쟁의 판을 바꾸고 있다. 제주가 분산에너지 특화지역으로 지정되면서 제주반도체와 같이 전력이 사업성의 핵심인 산업은 투자 매력도를 끌어올릴 수 있는 실질적 기회를 얻게 됐다. 기후·에너지 공약이 유권자 선택에 영향을 준다는 응답이 53.5%에 달하는 현실에서 투자자와 정책결정자는 전력 정책의 향방을 주목해야 한다.

반도체와 대규모 데이터센터는 연간 수백MW에 달하는 전력 수요와 낮은 전력 단가, 계절별 수급변동과 피크관리 비용을 전제로 부지를 최종 결정한다. 특히 글로벌 기업들이 요구하는 RE100 조달을 충족시키려면 지역 내 재생에너지 직거래와 전력계약의 신뢰성, 송전망 병목 해소가 곧 경쟁력으로 작용한다. 제주반도체가 전력 계약에서 유리한 위치를 확보하면 제조업 생태계와 연관 중소기업 고용이 늘어나고 인구 유입이 뒤따르는 선순환이 가능하다. 기업은 전기를 따라 움직이고, 그 선택은 개별 가구의 이사 결정처럼 지역의 장기적 번영을 좌우한다.

그러나 지역별 재정과 금융 여건은 투자 유치의 또 다른 관문이다. 금감원 잠정치에서 지방은행의 고정이하여신비율이 1.02%로 상승했고 제주은행은 1.57%에 달해 2018년 이후 처음으로 1%를 넘은 점이 지역 금융의 취약성을 노출했다. 대형 반도체 공장은 장기 설비투자와 대규모 운영자금이 필요하므로 지역 은행의 자본 여력과 부실 흡수 능력은 프로젝트 착수와 속도에 직접적인 영향을 준다. 따라서 제주반도체의 사업성 평가는 전력 수급 조건뿐 아니라 지방은행과 지방자치단체의 재정 건전성, 보조금 집행의 신뢰성까지 포함해야 한다.

단기 전입지원금이나 포퓰리즘적 현금 공약은 일시적 유입을 만들 뿐이고, 지속적 정착을 위한 근본 처방은 아니다. 분산에너지 특구의 전력 직거래와 지역 에너지 수익 환원 모델은 세금이 아니라 지역이 창출한 가치를 주민에게 돌려주는 방식으로 정착 유인을 제공한다. 주식예측전문 독자는 제주반도체 관련 기업의 전력계약의 장기고정비율, PPA 가격, 에너지 리스크 헤지 수단과 지역 금융 건전성 및 재원조달 방안을 투자 판단의 주요 지표로 삼아야 한다. 6월 선거와 향후 법 시행이 기업의 비용 구조를 어떻게 재편하는지, 그에 따라 주가와 지역경제가 어떻게 반응하는지 면밀히 관찰할 필요가 있다.