애플이 하반기 출시를 준비 중인 폴더블 기기용 UTG 세컨드 벤더로 국내 유티아이와 중국 BL을 검토하고 있는 것으로 복수 업계 관계자들을 통해 확인됐다. 퍼스트 벤더는 렌즈테크놀러지가 이미 점찍힌 상태로, 도우인시스의 채택 가능성은 낮아진 상황이다. 유티아이와 BL의 납품 여부는 아직 애플의 평가 단계에 있으며 합의가 성사되더라도 당장 확보하는 물량은 제한적일 전망이다.

애플의 설계는 상단 커버윈도용 UTG와 OLED 패널 아래 주름 완화를 위한 하단 UTG, 즉 GMF를 동시에 적용하는 구조다. 하단 UTG는 접히는 패널의 주름을 줄이는 역할을 담당해 삼성 갤럭시Z 시리즈와는 다른 방식을 택한다. 폴더블 패널 생산은 삼성디스플레이가 담당하는 가운데 유리 원장은 코닝이 공급할 가능성이 크다. 이러한 설계와 공급망 구조는 부품사별 역할과 검증 기준을 엄격하게 만든다.

유티아이는 미국 코닝의 투자를 유치했고 베트남에 생산능력을 확보했지만 아직 UTG 양산 실적은 없다. 애플의 올해 폴더블 기기 물량은 수백만대 내외로 추정돼 단기적으로는 듀얼 벤더를 통한 물량 분배 필요성이 낮다. 따라서 세컨드 벤더로 선정되더라도 올해 실물 공급이 가져올 매출 효과는 미미할 가능성이 크다. 다만 내년 이후 제품 확대를 감안하면 사전 진입은 전략적 의미가 있다.

금융시장에서는 유티아이의 투자주의환기종목 지정과 코스닥150 편출이 즉각적 주가 영향으로 이어졌다. 지수 공백을 채우는 과정에서 현대힘스와 셀바스AI, 아이티센글로벌 등이 편입 기대를 받았고 큐리옥스바이오의 경우 편입 발표 후 이틀간 주가가 55% 급등하는 사례가 나타났다. 코스닥 추종 자금 규모는 약 14조7000억원 수준으로, 셀바스AI의 리밸런싱 예상 매수 수요는 약 162억원, 현대힘스는 180억원, 아이티센글로벌은 약 663억원으로 추정된다. 지수 편입·편출은 단기 수급과 주가 변동성을 키우는 주요 이벤트가 되고 있다.

투자 관점에서 보면 유티아이 주식은 단기적으로 지수 편출과 실적 부진이 주가를 압박할 가능성이 크다. 반면 애플 공급망에 최종 편입돼 내년 이후 안정적 물량을 확보하면 펀더멘털 개선과 함께 재평가될 여지도 존재한다. 핵심 변수는 애플의 최종 평가 결과, 코닝과의 원장 공급계약, 유티아이의 UTG 양산 증명이라는 점에서 기술 검증과 생산 라인 가동이 관건이다.

투자자라면 어느 신호에 더 무게를 두어야 할까 시장의 단기 유동성 신호인지 아니면 애플 납품의 구조적 의미인지 질문을 던져볼 필요가 있다. 당분간은 거래대금과 ETF 리밸런싱 추정치, 기업의 품질인증 통과 여부를 중심으로 포지션을 조정하는 것이 바람직하다. 유티아이의 향후 행보는 기술 검증의 속도와 애플이 올해와 내년에 배정할 물량의 변화에 따라 달라질 것이다.