에이아이코리아를 둘러싼 투자 지형도가 네오클라우드 부상으로 재편되고 있다. 생성형 AI 확산과 함께 GPU를 중심으로 한 GPUaaS 모델이 확대되며 ABI리서치는 2030년 네오클라우드 시장을 약 90조원으로 추정하고 있다. 글로벌 사업자는 엔비디아 H100 임대 비용이 하이퍼스케일러 대비 3분의 1 수준이라는 가격 경쟁력을 내세워 시장을 공략 중이다. 이 같은 흐름은 에이아이코리아 같은 국내 투자 대상의 밸류체인 재평가를 촉발하고 있다.
국내 스타트업들은 베슬AI와 몬드리안에이아이를 중심으로 네오클라우드 경쟁에 본격적으로 합류했다. 베슬AI는 연내 H200·B200·B300 등 최신 GPU 1만 장 규모 인프라 구축을 예고했고 지난해 매출이 전년 대비 3.4배 성장했다고 공시했다. 몬드리안에이아이는 B300 클러스터와 예니퍼·몬스택 기반 어플라이언스 몬박스로 대학과 연구기관에서 채택 사례를 늘리며 최근 150억원 규모 시리즈B를 준비하고 있다. 투자자는 각사가 GPU 확보와 운영 효율, 고객 확장을 어떤 속도로 실현하는지 면밀히 따져봐야 한다.
인프라와 솔루션을 묶는 통합 플레이어의 부상도 주목할 대목이다. 다올티에스는 다올퓨전으로 HW·보안·클라우드 네이티브를 패키지해 PoC를 넘어 프로덕션 전환을 목표로 하고 있으며 2025년 매출은 3335억원에 달한다. 투자자가 에이아이코리아의 향후 실적을 점검할 때에는 단순 GPU 보유량뿐 아니라 파트너십·솔루션 고도화·지역 거점 전략까지 확인하는 것이 왜 중요한가라는 질문을 던져볼 필요가 있다. 특히 몬드리안과의 협력처럼 플랫폼·어플라이언스 결합 사례는 매출 확장성과 고객 전환율을 가늠하는 지표가 된다.
물론 리스크도 분명하다. GPU 확보 비용 상승, 전력비 부담, 엔비디아 의존도는 장기적 리스크로 남아 있고 함양의 초거대 데이터센터(총사업비 1조3800억, 하이퍼스케일급 20만 대 서버)는 지역별 경쟁을 심화시킬 수 있다. 그럼에도 AI 전환이 가속화되는 한 GPU 중심 인프라 수요는 꾸준히 증가할 전망이므로 에이아이코리아 투자자들은 계약 체결 현황, GPU 활용률, MLOps·에너지 효율 개선 성과를 주요 모니터링 항목으로 삼을 필요가 있다. 시장은 빠르게 변하지만 핵심은 기술·운영·계약이라는 삼각축에 있으며 이를 통해 기업 가치가 재평가될 가능성이 크다.